Hvordan finne avkastningskrav?

Hvordan finne ditt avkastningskrav: En praktisk guide

Å investere innebærer å ta risiko, og for å rettferdiggjøre denne risikoen krever du en viss avkastning. Dette kalles avkastningskravet – den minste avkastningen du er villig til å akseptere for å kompensere for risikoen knyttet til en spesifikk investering. Men hvordan finner du egentlig ditt avkastningskrav? Det er ikke en enkel formel, men en prosess som krever forståelse for flere faktorer.

Den mest brukte metoden for å beregne avkastningskravet er Kapital Asset Pricing Model (CAPM). CAPM tar utgangspunkt i at avkastningen på en investering består av to deler: risikofri rente og en risikopremie.

1. Risikofri rente: Dette er avkastningen du kan oppnå på en investering som er helt risikofri. Et godt eksempel er statsobligasjoner fra et land med høy kredittrating. Renten på disse obligasjonene reflekterer markedets oppfatning av den generelle risikoen i økonomien. Du finner denne renten på nettsteder som viser renteutviklingen på statsobligasjoner. Husk å bruke en rente som tilsvarer investeringshorisonten din. En kortsiktig investering vil bruke en kortsiktig risikofri rente, mens en langsiktig investering vil bruke en langsiktig rente.

2. Risikopremie: Dette er den ekstra avkastningen du krever for å ta på deg risikoen knyttet til investeringen. Denne risikoen måles i forhold til markedet generelt, og her kommer beta inn i bildet.

3. Beta: Beta er et mål på hvor volatil en investering er i forhold til markedet. En beta på 1 betyr at investeringen følger markedets bevegelser. En beta på over 1 indikerer høyere volatilitet enn markedet (høyere risiko), mens en beta under 1 indikerer lavere volatilitet (lavere risiko). Du kan finne beta-verdier for ulike aksjer og fond på finansnettsteder som gir finansiell informasjon.

Beregningen: Avkastningskravet beregnes ved hjelp av følgende formel:

*Avkastningskrav = Risikofri rente + Beta (Markedets risikopremie)**

Markedets risikopremie er den ekstra avkastningen markedet historisk har gitt i forhold til den risikofrie renten. Denne verdien varierer over tid og kan være gjenstand for debatt, men historiske data kan gi en indikasjon. Man bruker ofte en langsiktig gjennomsnittlig risikopremie for markedet.

Eksempel:

La oss si at den risikofrie renten er 2%, beta for en aksje er 1,5, og markedets historiske risikopremie er 5%. Da blir avkastningskravet:

Avkastningskrav = 2% + 1,5 * 5% = 9,5%

Dette betyr at du som investor minst bør kreve en avkastning på 9,5% for å investere i denne aksjen, for å kompensere for den risikoen du tar.

Viktige hensyn:

• Investeringshorisont: Lengden på din investeringshorisont påvirker både valg av risikofri rente og aksept for risiko. Langsiktige investorer kan generelt tåle høyere risiko og dermed ha et lavere avkastningskrav.
• Diversifisering: En godt diversifisert portefølje reduserer risiko, og dermed kan du ha et lavere avkastningskrav på den enkelte investeringen.
• Personlig risikoprofil: Din personlige toleranse for risiko er avgjørende. En konservativ investor vil ha et høyere avkastningskrav for å kompensere for risiko.
• Kvalitativ analyse: CAPM er en kvantitativ modell. Husk å utfør en grundig kvalitativ analyse av selskapet før en investering.

Beregningen av avkastningskravet er et viktig første skritt i investeringsprosessen. Det gir deg et mål på den minste avkastningen du bør forvente for å rettferdiggjøre risikoen du tar. Husk at dette er et estimat, og at faktiske avkastninger kan variere.

#Avkastning Krav #Finne Krav #Krav Modell